Республика Узбекистан впервые разместила “зеленые” международные облигации в национальной валюте

Для информации: 2-4 октября текущего года делегация Республики Узбекистан в составе представителей Министерства экономики и финансов и Центрального банка провела встречи с более чем 50 инвесторами в Нью-Йорке, Бостоне и Лондоне.

На встречах инвесторы высоко оценили проводимые под руководством Президента Республики Узбекистан реформы, в том числе переход к зеленой экономике, либерализацию рынка цен на природный газ и электроэнергию, приватизацию государственных предприятий и политику либерализации торговли через членство в Всемирной торговой организации, а также цели и меры, обозначенные в стратегии “Узбекистан-2030”.

Стоит отметить, что суверенные международные облигации, выпущенные в сумах, являются первыми “зелеными” суверенными облигациями среди стран СНГ.

Для информации: поступления по зеленым облигациям будут направлены на финансирование зеленых проектов, таких как внедрение водосберегающих технологий, развитие железнодорожного транспорта и метро, организация санитарной очистки и поддержание чистоты в населенных пунктах, а также создание защитных лесных насаждений против ветровой эрозии и заиления водных объектов.

При этом в процессе отбора проектов была задействована программа развития Организации Объединенных Наций. Второе стороннее положительное заключение по программе зеленых облигаций было получено от Sustainalytics.

Учитывая высокий спрос на “зеленые” облигации Республики Узбекистан в национальной валюте, удалось снизить процентные ставки (купонный платеж) по 3 летним сумовым международным облигациям с ожидаемых 18% до 16,25%. Данной транзакцией были досрочно погашены международные облигации на сумму 1,9 трлн сумов со сроком погашения 23 ноября текущего года.

Для справки: на последнем аукционе на внутренних финансовых рынках (26 сентября) процентные ставки по 2-летним государственным ценным бумагам составили 17,57%.

Исходя из котировок вторичного рынка, а также предложений инвесторов, первоначальная процентная ставка по 5 – летним суверенным международным облигациям Республики Узбекистан в долларах США была объявлена в диапазоне 8,50-8,625 процента.

Процентная ставка по погашаемым в 2029 году международным облигациям Республики Узбекистан на вторичном рынке достигла 8,1 процента. В частности, за последнюю неделю (27 сентября – 7,67 процента) процентные ставки выросли на 0,43 процента.

Когда книга заказов достигла 1,7 миллиарда долларов, было достигнуто снижение процентных ставок до 8,25-8,375 процента.

Когда окончательный спрос достиг 2 миллиардов долларов, облигации на сумму 660 миллионов долларов были выпущены по ставке 8,125% и купоном 7,85%. Эта купонная ставка, рекомендованная финансовыми консультантами, означает, что международные облигации продаются инвесторам по цене 98,888% (то есть от этой транзакции будет получено 652,6 млн долларов).

Сегодня на мировых финансовых рынках наблюдается рост процентных ставок. В частности, процентные ставки по 5-летним казначейским облигациям США выросли почти на 4% в месяц в июле 2021 года (последний период выпуска суверенных облигаций), достигнув 4,7% по сравнению с 0,8% в июле 2021 года.

Повышение процентных ставок с мировых финансовых рынков, соответственно, также вызывает резкое повышение привилегированных процентных ставок международных финансовых институтов.

Ставка SOFR (ранее LIBOR), используемая на международных кредитных рынках, выросла с 0,17% почти до 5,3% с июля 2021 года, достигнув 5,5% сегодня.

Поэтому процентные ставки по льготным кредитам, привлекаемым международными финансовыми институтами, также выросли с 1-2% за два года до 6,3-7,0% на сегодняшний день.

Из-за текущих рыночных условий другие страны также привлекают государственный долг по более высоким процентным ставкам, чем раньше. Например:

Турция выпустила 2,75 млрд долларов в январе этого года 10-летние суверенные международные облигации под 9,75%;

Венгрия выпустила 30-летние облигации на сумму 1,25 млрд долларов в январе этого года под 7,1% годовых;

Румыния выпустила 30-летние облигации на сумму 1,25 млрд долларов в январе этого года под 7,67% годовых;

Монголия выпустила 5-летние международные облигации на сумму 445 миллионов долларов в январе этого года под 8,65%;

Египет выпустил 3-летние суверенные международные облигации на сумму 1,5 млрд долларов в феврале этого года под 11% годовых;

Бахрейн разместил 12-летнюю процентную ставку на сумму 7,75 миллиарда долларов в апреле этого года.

Отчет о расходовании средств, полученных от размещения зеленых облигаций, будет формираться и публиковаться в соответствии с международными стандартами.